阅文狂奔、中文在线赴香港：AI正重写中国IP生意经

当下，漫剧仍在红利期。当AI拟真人类型漫剧开始起量，中国何时会出现国民渗透率高的作品？近期，在以“当IP遇上‘AI拟真人’——内容的未来式与想象力”为主题的阅文AI拟真人大讲堂上，爱看互动创始人孟祥云、Vidu解决方案负责人郑重、九紫源AI总导演丁宽、云梭映彩创始人何元肖、酱油文化创始人黄浩南等业内人士给出了判断——从三四个月到9个月不等。

中国市场今年会上线国民级IP改编的漫剧作品

综合北京《新京报》旗下贝壳财经、上海上观新闻及蓝鲸新闻报道，“影视市场会因为AI而大幅创新题材类型从而变成增量市场，AI可以开发很多高概念、小众的题材。”丁宽在受访时表示，AI出现前，市场上的类型比较少，大家只在固定的几个类型里“卷”，容易出现视觉疲劳，引发边际效应。

漫剧行业在中国还没有跑出绝对头部，在多平台分账政策、AI降本作用下，AI漫剧还处于能够吃到红利的窗口期。“当用户发现内容同质化，开始挑剔内容细节的时候，红利期可能就会过去。”阅文集团漫剧业务部总经理杨沾说。多位行业人士表示，内容行业最终都会走向“二八”分化。

何元肖分析称，漫剧商业化或拟真人剧商业化的说法，可以从成本和收益的评估来理解：对于制作方来讲，相比于生产2D、3D漫剧，AI拟真人作品的ROI和收益是更高的。他还透露，目前行业比较紧缺的人才是编剧。

漫剧已经成为阅文新的增长点之一。杨沾表示，目前，阅文主要以联合制作、联合出品的方式切入漫剧市场，中国市场今年会上线国民级IP改编的漫剧作品。

多位漫剧制作方在受访时表示，对模型的诉求更多体现在应用而非技术方面。

AI漫剧年收入破亿元，海外营收增39%：阅文IP生态进入新增长周期

3月17日，阅文集团发布2025年全年财报。数据显示，2025年阅文实现营业收入73.7亿元（人民币，下同），其中AI漫剧收入呈爆发式增长，突破亿元大关；IP衍生品GMV同比增长超一倍，突破11亿元，创下历史新高。

据阅文集团透露，依托AI技术，仅去年一年，阅文漫剧产出作品近1000部，其中超百部播放量破千万，《大明贤婿》《刷爆无敌模拟系统》《魅魔叛主》《诡异命纹》等12部作品播放量破亿。

阅文集团2025年财报部分内容图示。（图/上海上观新闻）

此外，报告期内，阅文在线阅读整体收入为40.5亿元，实现稳健增长。去年平台吸引40万新作家入驻，诞生超80万本小说，新增字数达420亿。同时，新生代作家展现了惊人的商业潜力，年入百万的00后作家数量激增150%。多部精品小说不断刷新行业纪录，起点读书APP新增均订超10万的作品同比增长40%。

当下，Z世代对IP的情感认同与热情正推动IP市场经济快速增长。相关数据显示，全球IP经济市场规模从2020年的7626亿元增长至2024年的10608亿元，复合年增长率达8.6%，中国已成为全球最大的IP经济市场之一。而AI技术的快速发展与深度渗透，正为IP市场注入新的增长活力。

AI技术的深度应用进一步助推中国网文拓展海外市场。财报显示，截至2025年底，阅文旗下海外阅读平台WebNovel累计AI翻译作品总数超17000部，收入同比增长39%，贡献了平台超三分之一的总营收，成为海外市场增长的重要动力。

“我们正站在内容产业新一轮变革的起点，新业态不断涌现、AI技术持续驱动生产方式快速迭代。在不断巩固文学、动漫等优势生态的同时，我们也在积极布局和拓展短剧、AI漫剧等新兴内容生态。”阅文集团CEO兼总裁侯晓楠说。

AI漫剧霸屏中国春节档，但出海转型AI短剧仍存挑战

近日，中文在线正式向香港联合交易所递交上市申请，这一动作标志着这家中国数字文娱龙头企业正式启动“A+H”双重上市布局。若成功登陆港股，它将成为继阅文集团之后，港股在线阅读赛道的又一重要玩家。

随着移动互联网的普及、短视频与短剧业态的兴起，以及AI技术的快速发展，数字内容产业的边界不断拓展，行业竞争格局也发生了深刻变化，中文在线亦从传统数字出版平台逐步向包括AI+海外短剧在内的数字文娱综合平台转型。

据DataEye统计，今年短剧在中国春节档的总播放量达到86.7亿，其中AI漫剧占比达29.4%。《气运三角洲，我凭操作吊打全球》、《西游：错把玉帝当亲爹》等AI漫剧作品分别以29小时破2亿、35小时破亿的战绩霸榜春节档红果、抖音等平台的漫剧日榜。

今年春节前后，Seedance2.0等视频生成模型进一步搅动AI影视市场。

郑重表示，模型竞争局面是不断打开的，模型更新迭代能力远没有到终局的时候。“对我们来说，未来需要加快、加大技术投入和模型迭代，打通面向B端的工作流，把一致性、参考生成等优势做扎实。”

尽管短剧业务快速增长，但依赖高营销费用“烧钱”扩张，导致公司短债高企、现金流告急。危急存亡之际，股东及高管却密集减持，此番赴香港募资能否支持出海转型AI短剧，仍有待时间考验。

中文在线在财报中表示，该公司目前正处于海外业务规模扩张的关键阶段，为保持竞争优势，公司大幅增加了推广投入。鉴于相关业务尚处于投入期，相关成本短期内无法被收入完全覆盖，导致公司2025年度出现较大亏损。

今年1月25日，公司正式推出全栈AI内容创作平台“次元神笔”，标志着AI能力从文本向视觉内容的跨越，推动AI漫剧的规模化、工业化生产。公司首部AI生成3D动画系列《仙尊归来：只手镇人间》由“次元神笔”全程赋能，在2025年中国国庆档上线后登顶抖音动态漫热榜首位，全网播放量突破1亿。

此外，中文在线将国际化视为重要增长极，将中国国内成熟的付费短剧模式与海外用户的消费习惯相结合，陆续推出Sereal+、FlareFlow等海外短剧平台，并实现本地化运营。在全球内购收入前20短剧应用中，中文在线的ReelShort包揽2025年短剧下载榜与内购收入榜的冠军。

中邮证券在研报中指出，看好公司海外短剧与AI战略，港股募资可加码AI研发与海外生态，提升国际品牌与信用，巩固出海动能。

正如侯晓楠所言：“面对AI技术浪潮，我们将继续加大力度，全面赋能AI时代的创作者。未来还将持续深化AI在创作辅助、精品制作、IP开发与全球化布局等核心环节的融合应用。”

编辑：无印