DeepSeek热潮搅动资本市场

中国人工智能（AI）模型DeepSeek带起的科技股热潮继续涌动，A股港股投资者积极做多，7日A股成交近2万亿元（人民币，下同），港股成交也超过2400亿港元，齐齐创出今年最大成交额。

近日，随着中国人工智能（AI）企业深度求索公司的AI大模型在全球“爆火”，其在浙江杭州的办公地引人参观。图为2月7日，深度求索公司所在大楼吸引市民拍摄。（图/中新社）

A股港股集体走强

中新社报道，在本周最后一个交易日，A股延续涨势，主要股指7日悉数上涨。其中，上证指数“两连涨”，成功重返3300点之上。

截至当天收盘，上证指数报3303点，上涨1.01%；深证成指报10576点，涨幅为1.75%；创业板指报2174点，涨2.53%。沪深两市成交总额约19602亿元，较上一个交易日放量约4249亿元。

就本周表现而言，上证指数累计涨1.63％，深证成指涨逾4％，创业板指涨逾5％。

星图金融研究院副院长薛洪言表示，A股近期总体走势较强，DeepSeek是近期行情的核心催化剂。DeepSeek概念板块的走强推动了相关科技板块的上涨，也带动了增量资金入市。7日沪深两市成交总额创去年12月中旬以来的新高，显示场外资金已开始快速流入。

港股7日也持续走高，收市时站上21000点，报21133.54点，突破去年12月10日的高位，大市成交额增至2463.73亿港元。

当日，香港恒生指数报21133.54点，涨241.92点，涨幅1.16%；恒生科技指数报5150.35点，涨90.97点，涨幅1.8%；国企指数报7784.07点，涨93.72点，涨幅1.22%。

回顾全周，受益于人工智能热潮，港股三大指数集体走强。截至收盘，香港恒生指数、恒生科技指数、国企指数分别累计上涨4.49%、9.03%、5.44%。

中国“斯普特尼克时刻”到了？

香港中通社报道，DeepSeek的崛起也带动了全球社会对中国科技创新的关注，资本市场对于中国科技集体看涨，连日来，相关中国科技概念股接连走出上涨行情。

中国华泰证券分析师胡国栋认为，DeepSeek在人工智能大模型领域的突破，引发了多方面的深远影响，也使国际资本对中国科技行业产生了更多期待。

外资投行德银最新研报称，中国制造业和服务业在全球占据领先地位，DeepSeek的崛起更像是中国的“斯普特尼克时刻”（“斯普特尼克一号”是苏联发射的人类第一颗人造卫星，引发美国被超越的危机感），意味着国际资本对中国科技和制造能力的认知正在发生重大转变。德银称，目前中国更类似1980年代初的日本，正处于技术升级和产业扩张的黄金期。中国企业建立了强大护城河，尤其在制造业占全球30%的附加值，且服务业份额也在快速提升。全球基金对中国持仓较低，但在技术突破（如AI）、外部市场开拓和金融自由化等因素推动下，预计国际资本将快速调整配置，推高中国股市。

胡国栋表示，DeepSeek的崛起已对股市产生显着影响，围绕其相关技术的产业链公司，如芯片制造商、算法提供商、服务器制造商等，因市场预期的提升而股价上涨；这也提振了投资者情绪和市场信心，更加看好中国经济的长期增长潜力，吸引更多海内外资本流入，推动整个股市估值水平上升。

从德银的研报研判，2025年将是全球投资界认识到中国在多个制造和服务领域竞争力领先的一年，中国企业在这些领域提供高性价比和优质产品，预计中国股票的“估值折价”将消失，盈利能力可能因政策支持消费和金融自由化而超出预期。港股、A股的牛市始于2024年，预计会在中期内超过之前的高点。

对此，胡国栋认为，DeepSeek的崛起是中国科技实力提升的一个缩影。反映在资本市场上，DeepSeek概念板块近段时期表现十分活跃。但是对中国的“斯普特尼克时刻”这一说法需审慎看待，单一企业或行业的突破，未必能全面扭转外资对整体中国股市的配置逻辑。外资配置还将取决于宏观环境。

编辑：朱瑄