中国抛售美债 日本则持续加仓，成美国第一大债主

4月19日，美国10年期国债收益率日内下跌7个基点至4.5772%。在国际上，也形成了两种趋势，一种像是中国开始抛售美债，另一种则像是日本跟英国，在低点大量收购美债。据悉，造成这种情况的原因，主要是美联储“三把手”在最新讲话中提到了两个字：“加息”！

图为2020年10月30日拍摄的美国纽约证券交易所旁的华尔街路牌。（图/新华社）

日本美债持仓实现“五连增”

根据美国财政部最新公布的国际资本流动报告（TIC），今年2月，日本增持164亿美元美国国债，持仓规模达到11679亿美元，日本美债持仓规模实现“五连增”，继续为美国第一大债主。

《上海证券报》报道，英国2月转为增持，持仓规模小幅上升96亿美元至7008亿美元。

整体看，美国主要海外“债主”态度分化明显。从前十大“债主”2月美债持仓变化来看，有六个增持、四个减持。

中国的美债持仓接近2009年低谷

美国财政部数据显示，2月，中国减持227亿美元美国国债，持仓总规模降至7750亿美元，此次减持为中国2024年以来的连续第二次减仓。

上海第一财经报道，就近两年数据来看，自2022年4月以来，中国的美债持仓量就一直低于1万亿美元。2022年8月至2023年2月，中国曾连续7个月减持美债；2023年3月增持203亿美元美债；2023年4月至10月再次“七连降”，持仓规模最低降至7696亿美元，为2009年以来近十四年“低谷”。

值得注意的是，债券收益率与债券价格反向。2023年年末美债价格大幅反弹，提振海外央行对美债的配置兴趣。而今年年初以来，美国10年期国债收益率呈现整体走高趋势。2月，10年期国债收益率从3.8%升至4.35%；4月以来10年期美国国债收益率攀升明显，4月16日，10年期美国国债收益率跃升至近4.7%。

美联储“三把手”提到加息

美国国债市场4月17日的反弹行情戛然而止，在很大程度上只因为美联储“三把手”在最新讲话中提到了两个字：“加息”！

财联社报道，美联储“三号人物”、纽约联储主席威廉姆斯(John Williams)4月18日在华盛顿一场会议上回答提问时表示，再次加息不是他的基本预测。但他同时也补充称，“如果数据提醒我们需要通过加息来实现目标，那么我们显然会想要这样做。”

在他的话音落下后不久，2年期美债收益率便迅速冲高约5个基点至4.99%左右，再度逼近5%大关，接近近期波动区间的高端。

有业内人士表示，威廉姆斯的最新讲话，无疑比他过去一周稍早时候的评论要更为鹰派。虽然威廉姆斯也强调了加息并不是他的“基线情景”，但在最新讲话中其已开始重点关注起通胀的上行风险，并表示他并不觉得降息具有紧迫性。相比之下，他在15日还表示，如果美国通胀能继续逐步放缓，美联储很有可能会在年内开始降息，与18日的言论相比明显温和得多。

“美国国债收益率走了个轮回，又升到了几个月前的水平，”Moneta首席全球市场策略师Aoifinn Devitt称。

一些业内人士已开始担心，素有“全球资产定价之锚”之称的10年期美债收益率可能重返5%。Vanguard国际利率主管Ales Koutny就表示，美国国债市场正接近可能引发大规模抛售的水平，10年期美债收益率有可能重回5%。

Koutny称，“我们正处于危险地带，即便是小幅走高——突破4.75%关键位，也可能迫使投资者放弃对美债反弹的押注，进而引发一波抛售，将收益率推向2007年高点。”

编辑：赵柄楠